Die Nutzung von Detektivdiensten wird für große Private-Equity- und Hedge-Fonds, die in China investieren, zur gängigen Praxis. Zu viele Betrugsfälle.
TPG Private Equity Fund lehnte ein Kaufangebot von CNinsure für 2011 ab und erklärte seine Entscheidung durch die Diskrepanzen zwischen Unternehmensberichterstattung und realen Geldeingängen. Unstimmigkeiten wurden von Detectives aufgedeckt, die unter dem Deckmantel von Versicherungsagenten arbeiteten, erzählte FT drei Personen, die mit dieser Geschichte vertraut waren. TPG gab 10 Millionen US-Dollar für Due-Diligence-Transaktionen aus
„Das Übliche ist, dass der Gründer des Unternehmens, das das Ziel der Übernahme ist, ein anderes Geschäft hat und Geld vom Unternehmen für andere Operationen pumpt“, erklärt Wylet Ho von Kroll, einem Unternehmen für Risikobewertung und -untersuchung.
Auf Wunsch von Investoren bewertete Kroll die Risiken eines bankrotten Metallverarbeitungsunternehmens. Die Mitarbeiter von Kroll nahmen die familiären Bindungen des Firmengründers auf - das Layout des Stammbaums hatte die Größe eines Esstisches, sagt Ho. Es stellte sich heraus, dass der Gründer ein Geschäft im Immobiliensektor hatte, das große Investitionen erforderte, wobei das Geld an die Metallverarbeitungsfirma ging.
Ein Hedgefonds kaufte eine Beteiligung an dem Unternehmen gegen die persönlichen Garantien seines Vorsitzenden. Als das Unternehmen in Zahlungsverzug geriet, forderte der Hedgefonds das Vermögen der Familie des Vorsitzenden des Verwaltungsrates, das die Detectives in einem anderen Teil Chinas gefunden hatten. Alle Unternehmer haben hier ein zweites Geschäft, sagt David Holloway, Leiter der Ermittlungsabteilung des FTI-Beratungsunternehmens.
Amerikanische Investoren sind auch besorgt über die möglichen Auszahlungen der Unternehmen, die sie an Regierungsbeamte richten. Das US-Recht verbietet dies. In der Regel werden solche Zahlungen über Verwandte geleistet. Kroll war ein chinesisches Unternehmen, das eine Beratungsvereinbarung mit einem in Hongkong ansässigen Unternehmen geschlossen hatte. Bei den Kontrollen stellte sich heraus, dass der Angestellte der Firma in Hongkong der Vater eines Regierungsbeamten und ein anderer der Neffe eines anderen Regierungsbeamten war.
Die Arbeit der Detektive besteht darin, die Anzeichen eines möglichen Betrugs nicht zu übersehen, die die Prüfer nicht immer bemerken. Zum Beispiel unterscheidet sich die Marge stark von der der Konkurrenz, sagt Steve Vickers, der seit 20 Jahren bei der Polizei in Hongkong arbeitet und jetzt seine eigene Beratungsfirma leitet. Die Wirtschaftsprüfer prüfen die Methode zur Bilanzierung von Erträgen sorgfältig: Änderungen können auf Probleme mit dem Cashflow sowie auf Transaktionen mit interessierten Parteien hinweisen, die häufig zur künstlichen Steigerung des Umsatzes verwendet werden.
Quelle [DLMURL] https://www.vedomosti.ru [/ DLMURL]
TPG Private Equity Fund lehnte ein Kaufangebot von CNinsure für 2011 ab und erklärte seine Entscheidung durch die Diskrepanzen zwischen Unternehmensberichterstattung und realen Geldeingängen. Unstimmigkeiten wurden von Detectives aufgedeckt, die unter dem Deckmantel von Versicherungsagenten arbeiteten, erzählte FT drei Personen, die mit dieser Geschichte vertraut waren. TPG gab 10 Millionen US-Dollar für Due-Diligence-Transaktionen aus
„Das Übliche ist, dass der Gründer des Unternehmens, das das Ziel der Übernahme ist, ein anderes Geschäft hat und Geld vom Unternehmen für andere Operationen pumpt“, erklärt Wylet Ho von Kroll, einem Unternehmen für Risikobewertung und -untersuchung.
Auf Wunsch von Investoren bewertete Kroll die Risiken eines bankrotten Metallverarbeitungsunternehmens. Die Mitarbeiter von Kroll nahmen die familiären Bindungen des Firmengründers auf - das Layout des Stammbaums hatte die Größe eines Esstisches, sagt Ho. Es stellte sich heraus, dass der Gründer ein Geschäft im Immobiliensektor hatte, das große Investitionen erforderte, wobei das Geld an die Metallverarbeitungsfirma ging.
Ein Hedgefonds kaufte eine Beteiligung an dem Unternehmen gegen die persönlichen Garantien seines Vorsitzenden. Als das Unternehmen in Zahlungsverzug geriet, forderte der Hedgefonds das Vermögen der Familie des Vorsitzenden des Verwaltungsrates, das die Detectives in einem anderen Teil Chinas gefunden hatten. Alle Unternehmer haben hier ein zweites Geschäft, sagt David Holloway, Leiter der Ermittlungsabteilung des FTI-Beratungsunternehmens.
Amerikanische Investoren sind auch besorgt über die möglichen Auszahlungen der Unternehmen, die sie an Regierungsbeamte richten. Das US-Recht verbietet dies. In der Regel werden solche Zahlungen über Verwandte geleistet. Kroll war ein chinesisches Unternehmen, das eine Beratungsvereinbarung mit einem in Hongkong ansässigen Unternehmen geschlossen hatte. Bei den Kontrollen stellte sich heraus, dass der Angestellte der Firma in Hongkong der Vater eines Regierungsbeamten und ein anderer der Neffe eines anderen Regierungsbeamten war.
Die Arbeit der Detektive besteht darin, die Anzeichen eines möglichen Betrugs nicht zu übersehen, die die Prüfer nicht immer bemerken. Zum Beispiel unterscheidet sich die Marge stark von der der Konkurrenz, sagt Steve Vickers, der seit 20 Jahren bei der Polizei in Hongkong arbeitet und jetzt seine eigene Beratungsfirma leitet. Die Wirtschaftsprüfer prüfen die Methode zur Bilanzierung von Erträgen sorgfältig: Änderungen können auf Probleme mit dem Cashflow sowie auf Transaktionen mit interessierten Parteien hinweisen, die häufig zur künstlichen Steigerung des Umsatzes verwendet werden.
Quelle [DLMURL] https://www.vedomosti.ru [/ DLMURL]
Original message
Обращение к услугам детективов становится обычной практикой для крупных фондов прямых инвестиций и хедж-фондов, инвестирующих в Китай. Слишком много случаев мошенничества.
Отзывая предложение о покупке CNinsure в 2011 г., фонд прямых инвестиций TPG объяснил свое решение расхождениями между отчетностью компании и реальными денежными поступлениями. Расхождения выявили сыщики, работавшие под видом страховых агентов, рассказали FT три человека, знакомых с этой историей. TPG потратил на due diligence сделки $10 млн.
«Обычно дело в том, что у основателя компании, которая выступает объектом поглощения, есть другой бизнес и он выкачивает из компании деньги на другие операции», — объясняет Вайлет Хо из фирмы Kroll, занимающейся оценкой риска и расследованиями.
Kroll по просьбе инвесторов оценивала риски обанкротившейся компании по металлообработке. Сотрудники Kroll занялись родственными связями основателя компании — схема семейного дерева получилась размером с обеденный стол, рассказывает Хо. Выяснилось, что у основателя был бизнес в секторе недвижимости, требующий больших инвестиций, куда и шли деньги металлообрабатывающей компании.
Один хедж-фонд купил долю в компании под личные гарантии ее председателя совета директоров. Когда компания допустила дефолт по долговым выплатам, хедж-фонд заявил претензии на активы семьи председателя совета директоров, которые сыщики обнаружили в другой части Китая. У всех предпринимателей здесь есть второй бизнес, отмечает начальник подразделения расследований консалтинговой фирмы FTI Дэвид Холлоуэй.
Американских инвесторов также беспокоят возможные выплаты компаний, к которым они прицениваются, правительственным чиновникам. Законодательство США это запрещает. Обычно такие платежи совершаются через родственников. Kroll занималась китайской компанией, у которой было консалтинговое соглашение с гонконгской фирмой. Во время проверок выяснилось, что сотрудник гонконгской фирмы был отцом правительственного чиновника, а еще еще один — племянником другого правительственного чиновника.
Работа сыщиков — не пропустить признаки возможного мошенничества, которые не всегда замечают аудиторы. Например, сильное отличие маржи от показателей конкурентов, говорит Стив Викерс, 20 лет проработавший в гонконгской полиции, а теперь руководящий собственной консалтинговой фирмой. Проверяющие внимательно смотрят на методику учета доходов: изменения в ней могут указывать на проблемы с cash flow, а также на сделки с заинтересованными сторонами, которые нередко используются для искусственного завышения продаж.
Источник [DLMURL]https://www.vedomosti.ru[/DLMURL]
Отзывая предложение о покупке CNinsure в 2011 г., фонд прямых инвестиций TPG объяснил свое решение расхождениями между отчетностью компании и реальными денежными поступлениями. Расхождения выявили сыщики, работавшие под видом страховых агентов, рассказали FT три человека, знакомых с этой историей. TPG потратил на due diligence сделки $10 млн.
«Обычно дело в том, что у основателя компании, которая выступает объектом поглощения, есть другой бизнес и он выкачивает из компании деньги на другие операции», — объясняет Вайлет Хо из фирмы Kroll, занимающейся оценкой риска и расследованиями.
Kroll по просьбе инвесторов оценивала риски обанкротившейся компании по металлообработке. Сотрудники Kroll занялись родственными связями основателя компании — схема семейного дерева получилась размером с обеденный стол, рассказывает Хо. Выяснилось, что у основателя был бизнес в секторе недвижимости, требующий больших инвестиций, куда и шли деньги металлообрабатывающей компании.
Один хедж-фонд купил долю в компании под личные гарантии ее председателя совета директоров. Когда компания допустила дефолт по долговым выплатам, хедж-фонд заявил претензии на активы семьи председателя совета директоров, которые сыщики обнаружили в другой части Китая. У всех предпринимателей здесь есть второй бизнес, отмечает начальник подразделения расследований консалтинговой фирмы FTI Дэвид Холлоуэй.
Американских инвесторов также беспокоят возможные выплаты компаний, к которым они прицениваются, правительственным чиновникам. Законодательство США это запрещает. Обычно такие платежи совершаются через родственников. Kroll занималась китайской компанией, у которой было консалтинговое соглашение с гонконгской фирмой. Во время проверок выяснилось, что сотрудник гонконгской фирмы был отцом правительственного чиновника, а еще еще один — племянником другого правительственного чиновника.
Работа сыщиков — не пропустить признаки возможного мошенничества, которые не всегда замечают аудиторы. Например, сильное отличие маржи от показателей конкурентов, говорит Стив Викерс, 20 лет проработавший в гонконгской полиции, а теперь руководящий собственной консалтинговой фирмой. Проверяющие внимательно смотрят на методику учета доходов: изменения в ней могут указывать на проблемы с cash flow, а также на сделки с заинтересованными сторонами, которые нередко используются для искусственного завышения продаж.
Источник [DLMURL]https://www.vedomosti.ru[/DLMURL]
