Die Analysten der Saxo Bank identifizierten zehn gefährliche Ereignisse, deren Wahrscheinlichkeit zwar vernachlässigbar ist, deren Folgen für die Weltwirtschaft jedoch katastrophal sein können.
1. Der deutsche DAX-Index wird um ein Drittel fallen
Der DAX war 2012 einer der erfolgreichsten Aktienindizes, da Europas führende Volkswirtschaft stärker wuchs als der Großteil der übrigen Eurozone. Der wirtschaftliche Abschwung in China wird jedoch 2013 deutsche Hersteller wie Siemens, BASF und Daimler treffen. Eine schwache Wirtschaft und Unsicherheit über die neue Regierung (die deutschen Parlamentswahlen finden im Herbst statt) führen zu einem Rückgang des Index auf 5.000 Punkte (um 33% gegenüber dem Vorjahr).
2. Sharp, Panasonic und Sony stehen vor einer Verstaatlichung
Die japanische Elektronikindustrie befindet sich in einer schwierigen Zeit, da Konkurrenten aus Südkorea, angeführt von Samsung, voraus sind. Ein Schlüsselfaktor für die Rezession in Japan ist die zu starke Konzentration auf den Inlandsmarkt. Die Gesamtverluste von Sharp, Panasonic und Sony im vergangenen Jahr (von September 2011 bis September 2012) beliefen sich auf 30 Milliarden US-Dollar. Dies wird ihre Kreditwürdigkeit ernsthaft untergraben, und die japanische Regierung wird die Elektronikindustrie verstaatlichen, ähnlich wie dies die US-Behörden kürzlich mit ihrer Autoindustrie getan haben. .
3. Sojabohnen werden im Preis um 50% steigen
Schlechte Wetterbedingungen im Jahr 2012 haben die weltweite Pflanzenproduktion ernsthaft geschädigt. In den USA befinden sich die Sojabohnenbestände, obwohl sie bis Ende 2012 leicht gestiegen sind, gefährlich nahe an einem Neunjahrestief. Die Preise für eine neue Sojabohnenernte sind anfällig für neue Wetterkatastrophen, sei es in den USA oder Südamerika (den weltweit größten Sojabohnenproduzenten) oder in China (dem größten Verbraucher). Die gestiegene Nachfrage nach Biokraftstoffen (Sojaöl) wird auch die Preise in die Höhe treiben.
4. Gold fällt auf 1.200 USD pro Feinunze
Das Tempo der wirtschaftlichen Erholung in den USA wird den Markt und insbesondere Goldinvestoren überraschen. Die überarbeitete Prognose für das US-BIP-Wachstum in Verbindung mit der mangelnden Nachfrage nach Edelmetallen bei den Menschen in China und Indien hat bereits zu einer massiven Schließung der Goldpositionen geführt. Hedge-Fonds gingen auf die Seite der Verkäufer, und sobald ein wichtiges Niveau von 1.500 USD überschritten wird, beginnt die Phase der Massenliquidation von Long-Positionen in Gold.
5. WTI-Öl wird im Preis auf 50 USD fallen
Die US-Energieproduktion wächst aufgrund fortschrittlicher Produktionstechnologien (wie Schieferöl) weiterhin schneller als vorhergesagt. Der Preis für WTI-Öl wird auf 50 USD pro Barrel fallen. Ein schwächeres globales Wachstum als prognostiziert wird diesen Prozess verschärfen. Brent-Öllieferanten, angeführt von der OPEC und Russland, werden sehr spät reagieren, da ihre Mitglieder - die dringend Einkommen benötigen, um noch größere Staatsausgaben zu bezahlen - es nicht wagen werden, die Produktion zu drosseln.
6. Der Yen wird gegenüber dem Dollar stärker
In Japan kam die Liberaldemokratische Partei, angeführt von Shinzo Abe, an die Macht, aber der Markt war zu sehr von der Aussicht mitgerissen, dass damit auch positive Veränderungen im Land beginnen würden. Da der Markt die Begeisterung für eine globale quantitative Lockerung verliert und das Interesse an Risiken sinkt, wird der Yen wieder zur stärksten Währung, was durch Deflation und Rückführung von Anlagen erleichtert wird. Der Dollar-Yen wird 60,00 erreichen.
7. Die Schweiz wird sich weigern, den Franken an den Euro zu binden
Die Nebenrisiken der Eurozone werden zunehmen, vielleicht liegt der Grund dafür in den italienischen Wahlen oder dem Austritt Griechenlands aus der Europäischen Währungsunion. Der Cashflow wird wieder in die Schweiz fließen, und die Führung der lokalen Zentralbank wird entscheiden, dass es besser ist, die Bindung des Schweizer Frankens an den Euro aufzugeben.
8. Hongkong wird die Bindung seines Dollars an den Renminbi einführen
Hongkong wird seine Dollarwährung vom US-Dollar trennen und sie gegenüber dem chinesischen Yuan wieder einführen. Andere asiatische Länder möchten eindeutig nachziehen und die Veränderungen in der asiatischen Handelsstruktur anerkennen, was auch durch die schrittweise Aufgabe der nationalen Politik der endlosen Anhäufung von Dollarreserven erleichtert wird.
9. Spanien wird einen Schritt in Richtung Zahlungsverzug machen
In Spanien liegt das Nettoeinkommen von rund 1,8 Millionen Bürgern unter 400 Euro pro Monat, die Arbeitslosigkeit ist auf 25% und die Jugendarbeitslosigkeit auf 50% gestiegen. Trotz der Hilfe der EZB und der EU betrug das Wachstum der spanischen Verschuldung (öffentlich und privat) rund 400%. Bei solch hohen sozialen Spannungen kann die Regierung ihre Ausgaben einfach nicht weiter senken. Im Jahr 2013 wird das spanische Rating auf Junk herabgestuft, und die Rentabilität wird in die Höhe schnellen.
10. Rendite für 30-jährige US-Anleihen verdoppeln
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen zeigt, dass der reale Gewinn dieser Wertpapiere in den nächsten Wochen 0,4% betragen wird (Rendite 2,8% abzüglich der Inflationsrate von 2,4%). In einer Welt, in der die Inflation speziell durch endloses Drucken von Geld stimuliert wird und die Vereinigten Staaten vor einer Herabstufung stehen, kann dies nicht so lange dauern. Im Jahr 2013 wird eine Politik der Nullzinsen die Anleger dazu zwingen, festverzinsliche Wertpapiere massiv aufzugeben, um etwas Profitableres zu suchen.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
1. Der deutsche DAX-Index wird um ein Drittel fallen
Der DAX war 2012 einer der erfolgreichsten Aktienindizes, da Europas führende Volkswirtschaft stärker wuchs als der Großteil der übrigen Eurozone. Der wirtschaftliche Abschwung in China wird jedoch 2013 deutsche Hersteller wie Siemens, BASF und Daimler treffen. Eine schwache Wirtschaft und Unsicherheit über die neue Regierung (die deutschen Parlamentswahlen finden im Herbst statt) führen zu einem Rückgang des Index auf 5.000 Punkte (um 33% gegenüber dem Vorjahr).
2. Sharp, Panasonic und Sony stehen vor einer Verstaatlichung
Die japanische Elektronikindustrie befindet sich in einer schwierigen Zeit, da Konkurrenten aus Südkorea, angeführt von Samsung, voraus sind. Ein Schlüsselfaktor für die Rezession in Japan ist die zu starke Konzentration auf den Inlandsmarkt. Die Gesamtverluste von Sharp, Panasonic und Sony im vergangenen Jahr (von September 2011 bis September 2012) beliefen sich auf 30 Milliarden US-Dollar. Dies wird ihre Kreditwürdigkeit ernsthaft untergraben, und die japanische Regierung wird die Elektronikindustrie verstaatlichen, ähnlich wie dies die US-Behörden kürzlich mit ihrer Autoindustrie getan haben. .
3. Sojabohnen werden im Preis um 50% steigen
Schlechte Wetterbedingungen im Jahr 2012 haben die weltweite Pflanzenproduktion ernsthaft geschädigt. In den USA befinden sich die Sojabohnenbestände, obwohl sie bis Ende 2012 leicht gestiegen sind, gefährlich nahe an einem Neunjahrestief. Die Preise für eine neue Sojabohnenernte sind anfällig für neue Wetterkatastrophen, sei es in den USA oder Südamerika (den weltweit größten Sojabohnenproduzenten) oder in China (dem größten Verbraucher). Die gestiegene Nachfrage nach Biokraftstoffen (Sojaöl) wird auch die Preise in die Höhe treiben.
4. Gold fällt auf 1.200 USD pro Feinunze
Das Tempo der wirtschaftlichen Erholung in den USA wird den Markt und insbesondere Goldinvestoren überraschen. Die überarbeitete Prognose für das US-BIP-Wachstum in Verbindung mit der mangelnden Nachfrage nach Edelmetallen bei den Menschen in China und Indien hat bereits zu einer massiven Schließung der Goldpositionen geführt. Hedge-Fonds gingen auf die Seite der Verkäufer, und sobald ein wichtiges Niveau von 1.500 USD überschritten wird, beginnt die Phase der Massenliquidation von Long-Positionen in Gold.
5. WTI-Öl wird im Preis auf 50 USD fallen
Die US-Energieproduktion wächst aufgrund fortschrittlicher Produktionstechnologien (wie Schieferöl) weiterhin schneller als vorhergesagt. Der Preis für WTI-Öl wird auf 50 USD pro Barrel fallen. Ein schwächeres globales Wachstum als prognostiziert wird diesen Prozess verschärfen. Brent-Öllieferanten, angeführt von der OPEC und Russland, werden sehr spät reagieren, da ihre Mitglieder - die dringend Einkommen benötigen, um noch größere Staatsausgaben zu bezahlen - es nicht wagen werden, die Produktion zu drosseln.
6. Der Yen wird gegenüber dem Dollar stärker
In Japan kam die Liberaldemokratische Partei, angeführt von Shinzo Abe, an die Macht, aber der Markt war zu sehr von der Aussicht mitgerissen, dass damit auch positive Veränderungen im Land beginnen würden. Da der Markt die Begeisterung für eine globale quantitative Lockerung verliert und das Interesse an Risiken sinkt, wird der Yen wieder zur stärksten Währung, was durch Deflation und Rückführung von Anlagen erleichtert wird. Der Dollar-Yen wird 60,00 erreichen.
7. Die Schweiz wird sich weigern, den Franken an den Euro zu binden
Die Nebenrisiken der Eurozone werden zunehmen, vielleicht liegt der Grund dafür in den italienischen Wahlen oder dem Austritt Griechenlands aus der Europäischen Währungsunion. Der Cashflow wird wieder in die Schweiz fließen, und die Führung der lokalen Zentralbank wird entscheiden, dass es besser ist, die Bindung des Schweizer Frankens an den Euro aufzugeben.
8. Hongkong wird die Bindung seines Dollars an den Renminbi einführen
Hongkong wird seine Dollarwährung vom US-Dollar trennen und sie gegenüber dem chinesischen Yuan wieder einführen. Andere asiatische Länder möchten eindeutig nachziehen und die Veränderungen in der asiatischen Handelsstruktur anerkennen, was auch durch die schrittweise Aufgabe der nationalen Politik der endlosen Anhäufung von Dollarreserven erleichtert wird.
9. Spanien wird einen Schritt in Richtung Zahlungsverzug machen
In Spanien liegt das Nettoeinkommen von rund 1,8 Millionen Bürgern unter 400 Euro pro Monat, die Arbeitslosigkeit ist auf 25% und die Jugendarbeitslosigkeit auf 50% gestiegen. Trotz der Hilfe der EZB und der EU betrug das Wachstum der spanischen Verschuldung (öffentlich und privat) rund 400%. Bei solch hohen sozialen Spannungen kann die Regierung ihre Ausgaben einfach nicht weiter senken. Im Jahr 2013 wird das spanische Rating auf Junk herabgestuft, und die Rentabilität wird in die Höhe schnellen.
10. Rendite für 30-jährige US-Anleihen verdoppeln
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen zeigt, dass der reale Gewinn dieser Wertpapiere in den nächsten Wochen 0,4% betragen wird (Rendite 2,8% abzüglich der Inflationsrate von 2,4%). In einer Welt, in der die Inflation speziell durch endloses Drucken von Geld stimuliert wird und die Vereinigten Staaten vor einer Herabstufung stehen, kann dies nicht so lange dauern. Im Jahr 2013 wird eine Politik der Nullzinsen die Anleger dazu zwingen, festverzinsliche Wertpapiere massiv aufzugeben, um etwas Profitableres zu suchen.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Original message
Аналитики Saxo Bank обозначили десять опасных событий, вероятность которых хотя и ничтожно мала, но последствия для мировой экономики могут оказаться катастрофическими.
1. Немецкий индекс DAX упадет на треть
Индекс DAX был одним из самых успешных фондовых индексов в 2012 году, поскольку ведущая экономика Европы укреплялась увереннее, чем большинство остальных стран еврозоны. Однако в 2013 году экономический спад в Китае ударит по прибыли немецких производителей, включая Siemens, BASF и Daimler. Слабая экономика и неуверенность в отношении нового правительства (выборы в парламент ФРГ пройдут осенью) спровоцируют падение индекса до 5000 пунктов (на 33% в годовом исчислении).
2. Sharp, Panasonic и Sony грозит национализация
Японская электронная промышленность переживает тяжелые времена, поскольку ее опередили конкуренты из Южной Кореи во главе с Samsung. Ключевой фактор спада в Японии — слишком большая ориентированность на внутренний рынок. Совокупные потери Sharp, Panasonic и Sony за последний год (с сентября 2011 по сентябрь 2012 года) составили 30 млрд долл. Это серьезно подорвет их кредитоспособность, и правительство Японии национализирует электронную промышленность, примерно так же, как власти США недавно сделали это со своим автопромом.
3. Соя подорожает на 50%
Плохие погодные условия в 2012 году нанесли серьезный ущерб мировому производству сельскохозяйственных культур. В США запас сои хотя немного увеличился к концу 2012 года, все еще находится в опасной близости от девятилетнего минимума. Цены на новый урожай сои уязвимы перед любыми новыми погодными катаклизмами, будь то в США или Южной Америке (крупнейшие мировые производители сои) или в Китае (крупнейший потребитель). Возросший спрос на биотопливо (на соевое масло) также подтолкнет цены вверх.
4. Золото упадет до 1200 долларов за тройскую унцию
Темпы восстановления экономики США удивят рынок и особенно инвесторов в золото. Пересмотренный прогноз по росту ВВП США в сочетании с отсутствием роста спроса на драгоценный металл у населения Китая и Индии уже спровоцировал масштабное закрытие позиций по золоту. Хеджевые фонды перешли на сторону продавцов, и как только важный уровень 1500 долл. будет пробит, начнется этап массовой ликвидации длинных позиций по золоту.
5. Нефть WTI подешевеет до 50 долларов
Производство энергии в США продолжает расти быстрее прогнозов, что обусловлено передовыми технологиями производства (например, сланцевой нефти). Цена на нефть WTI упадет до 50 долл./барр. Более слабый по сравнению с прогнозом мировой рост усугубит этот процесс. Поставщики нефти Brent, возглавляемые странами ОПЕК и Россией, будут реагировать с большим запозданием, поскольку их члены — крайне нуждающиеся в доходах для оплаты еще более крупных госрасходов — не решатся сократить производство.
6. Иена укрепится к доллару
В Японии к власти пришла Либерально-демократическая партия во главе с Синдзо Абэ, однако рынок слишком увлекся перспективой того, что вместе с этим в стране начнутся позитивные перемены. Поскольку рынок теряет энтузиазм в отношении мирового количественного ослабления, а интерес к риску падает, иена снова станет самой сильной валютой, чему будут способствовать дефляция и репатриация инвестиций. Пара доллар-иена достигнет отметки 60,00.
7. Швейцария откажется от привязки франка к евро
Побочные риски еврозоны начнут нарастать, возможно, причиной тому станут итальянские выборы или выход Греции из состава европейского валютного союза. Денежные потоки вновь направятся в Швейцарию, и руководство местного ЦБ решит, что лучше отказаться от привязки швейцарского франка к евро.
8. Гонконг введет привязку своего доллара к юаню
Гонконг отменит привязку своей валюты доллара к американскому доллару и снова введет ее по отношению к китайскому юаню. Другие азиатские страны явно хотели бы последовать примеру и признать изменения азиатской структуры торговли, чему также способствует постепенный отказ национальных политик бесконечного накопления долларовых резервов.
9. Испания сделает шаг навстречу дефолту
В Испании чистый доход примерно 1,8 млн граждан составляет менее 400 евро в месяц, уровень безработицы вырос до 25%, а безработицы среди молодежи — до 50%. Несмотря на помощь со стороны ЕЦБ и ЕС, рост испанского долга (государственного и частного) составил около 400%. При таком высоком уровне социальной напряженности правительство просто не может и дальше сокращать свои расходы. В 2013 году рейтинг Испании будет понижен до «мусорного», а доходность будет стремительно расти.
10. Доходность по 30-летним облигациям США удвоится
Доходность по 30-летним гособлигациям США говорит нам о том, что в течение следующих недель реальная прибыль по этим бумагам составит 0,4% (доходность 2,8% минус уровень инфляции 2,4%). В мире, где инфляция специально стимулируется при помощи бесконечного печатания денег, а Штатам грозит снижение рейтинга, так долго продолжаться не может. В 2013 году политика нулевых процентных ставок вынудит инвесторов массово уходить от ценных бумаг с фиксированным доходом в поисках чего-то более прибыльного.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
1. Немецкий индекс DAX упадет на треть
Индекс DAX был одним из самых успешных фондовых индексов в 2012 году, поскольку ведущая экономика Европы укреплялась увереннее, чем большинство остальных стран еврозоны. Однако в 2013 году экономический спад в Китае ударит по прибыли немецких производителей, включая Siemens, BASF и Daimler. Слабая экономика и неуверенность в отношении нового правительства (выборы в парламент ФРГ пройдут осенью) спровоцируют падение индекса до 5000 пунктов (на 33% в годовом исчислении).
2. Sharp, Panasonic и Sony грозит национализация
Японская электронная промышленность переживает тяжелые времена, поскольку ее опередили конкуренты из Южной Кореи во главе с Samsung. Ключевой фактор спада в Японии — слишком большая ориентированность на внутренний рынок. Совокупные потери Sharp, Panasonic и Sony за последний год (с сентября 2011 по сентябрь 2012 года) составили 30 млрд долл. Это серьезно подорвет их кредитоспособность, и правительство Японии национализирует электронную промышленность, примерно так же, как власти США недавно сделали это со своим автопромом.
3. Соя подорожает на 50%
Плохие погодные условия в 2012 году нанесли серьезный ущерб мировому производству сельскохозяйственных культур. В США запас сои хотя немного увеличился к концу 2012 года, все еще находится в опасной близости от девятилетнего минимума. Цены на новый урожай сои уязвимы перед любыми новыми погодными катаклизмами, будь то в США или Южной Америке (крупнейшие мировые производители сои) или в Китае (крупнейший потребитель). Возросший спрос на биотопливо (на соевое масло) также подтолкнет цены вверх.
4. Золото упадет до 1200 долларов за тройскую унцию
Темпы восстановления экономики США удивят рынок и особенно инвесторов в золото. Пересмотренный прогноз по росту ВВП США в сочетании с отсутствием роста спроса на драгоценный металл у населения Китая и Индии уже спровоцировал масштабное закрытие позиций по золоту. Хеджевые фонды перешли на сторону продавцов, и как только важный уровень 1500 долл. будет пробит, начнется этап массовой ликвидации длинных позиций по золоту.
5. Нефть WTI подешевеет до 50 долларов
Производство энергии в США продолжает расти быстрее прогнозов, что обусловлено передовыми технологиями производства (например, сланцевой нефти). Цена на нефть WTI упадет до 50 долл./барр. Более слабый по сравнению с прогнозом мировой рост усугубит этот процесс. Поставщики нефти Brent, возглавляемые странами ОПЕК и Россией, будут реагировать с большим запозданием, поскольку их члены — крайне нуждающиеся в доходах для оплаты еще более крупных госрасходов — не решатся сократить производство.
6. Иена укрепится к доллару
В Японии к власти пришла Либерально-демократическая партия во главе с Синдзо Абэ, однако рынок слишком увлекся перспективой того, что вместе с этим в стране начнутся позитивные перемены. Поскольку рынок теряет энтузиазм в отношении мирового количественного ослабления, а интерес к риску падает, иена снова станет самой сильной валютой, чему будут способствовать дефляция и репатриация инвестиций. Пара доллар-иена достигнет отметки 60,00.
7. Швейцария откажется от привязки франка к евро
Побочные риски еврозоны начнут нарастать, возможно, причиной тому станут итальянские выборы или выход Греции из состава европейского валютного союза. Денежные потоки вновь направятся в Швейцарию, и руководство местного ЦБ решит, что лучше отказаться от привязки швейцарского франка к евро.
8. Гонконг введет привязку своего доллара к юаню
Гонконг отменит привязку своей валюты доллара к американскому доллару и снова введет ее по отношению к китайскому юаню. Другие азиатские страны явно хотели бы последовать примеру и признать изменения азиатской структуры торговли, чему также способствует постепенный отказ национальных политик бесконечного накопления долларовых резервов.
9. Испания сделает шаг навстречу дефолту
В Испании чистый доход примерно 1,8 млн граждан составляет менее 400 евро в месяц, уровень безработицы вырос до 25%, а безработицы среди молодежи — до 50%. Несмотря на помощь со стороны ЕЦБ и ЕС, рост испанского долга (государственного и частного) составил около 400%. При таком высоком уровне социальной напряженности правительство просто не может и дальше сокращать свои расходы. В 2013 году рейтинг Испании будет понижен до «мусорного», а доходность будет стремительно расти.
10. Доходность по 30-летним облигациям США удвоится
Доходность по 30-летним гособлигациям США говорит нам о том, что в течение следующих недель реальная прибыль по этим бумагам составит 0,4% (доходность 2,8% минус уровень инфляции 2,4%). В мире, где инфляция специально стимулируется при помощи бесконечного печатания денег, а Штатам грозит снижение рейтинга, так долго продолжаться не может. В 2013 году политика нулевых процентных ставок вынудит инвесторов массово уходить от ценных бумаг с фиксированным доходом в поисках чего-то более прибыльного.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
