- Inscrit
- 9 Nov. 2009
- messages
- 199
- Score de réaction
- 5
- Points
- 38
- Localisation
- Украина, г.Харьков
- Site web
- iapd.info
L'utilisation de services de détectives est en train de devenir une pratique courante pour les grands fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs investissant en Chine. Trop de cas de fraude.
Rejetant la proposition d'achat de 2011 de CNinsure, TPG Private Equity Fund a expliqué sa décision par les écarts entre les déclarations de la société et les encaissements réels. Des divergences ont été révélées par des détectives travaillant sous le couvert d'agents d'assurance, a expliqué à FT trois personnes familières avec cette histoire. TPG a dépensé 10 millions de dollars en contrats de diligence raisonnable
"La chose habituelle est que le fondateur de la société, qui est la cible de la reprise, a une entreprise différente et il pompe de l'argent de la société pour d'autres opérations", explique Wylet Ho de Kroll, une société d'évaluation des risques et d'enquête.
Kroll, à la demande des investisseurs, a évalué les risques d'une entreprise métallurgique en faillite. Les employés de Kroll ont repris les liens familiaux du fondateur de l'entreprise - la disposition de l'arbre généalogique s'est avérée être la taille d'une table à manger, explique Ho. Il s'est avéré que le fondateur avait une entreprise dans le secteur immobilier, nécessitant de gros investissements, où l'argent était allé à la société de transformation des métaux.
Un hedge fund a acheté une participation dans la société contre les garanties personnelles de son président. Lorsque la société a fait défaut de rembourser sa dette, le hedge fund a réclamé les actifs de la famille du président du conseil d'administration, que les détectives ont trouvés dans une autre partie de la Chine. Tous les entrepreneurs ont une deuxième entreprise ici, explique David Holloway, chef du département d'enquête de la firme de consultants FTI.
Les investisseurs américains s'inquiètent également des éventuels déboursements des sociétés qu'ils demandent aux autorités gouvernementales. La loi américaine l'interdit. En règle générale, ces paiements sont effectués par l'intermédiaire de parents. Kroll était engagé dans une entreprise chinoise qui avait un accord de conseil avec une entreprise basée à Hong Kong. Lors des contrôles, il s'est avéré qu'un employé d'une entreprise de Hong Kong était le père d'un fonctionnaire du gouvernement et un autre était le neveu d'un autre fonctionnaire du gouvernement.
Le travail des détectives est de ne pas manquer les signes d'une fraude possible que les auditeurs ne remarquent pas toujours. Par exemple, la marge est très différente de ses concurrents, explique Steve Vickers, qui travaille avec la police de Hong Kong depuis 20 ans et dirige maintenant sa propre société de conseil. Les auditeurs examinent attentivement la méthodologie de comptabilisation des revenus: des changements dans celle-ci peuvent indiquer des problèmes de trésorerie, ainsi que des transactions avec des parties intéressées, qui sont souvent utilisées pour gonfler artificiellement les ventes.
Source [DLMURL] https://www.vedomosti.ru [/ DLMURL]
Rejetant la proposition d'achat de 2011 de CNinsure, TPG Private Equity Fund a expliqué sa décision par les écarts entre les déclarations de la société et les encaissements réels. Des divergences ont été révélées par des détectives travaillant sous le couvert d'agents d'assurance, a expliqué à FT trois personnes familières avec cette histoire. TPG a dépensé 10 millions de dollars en contrats de diligence raisonnable
"La chose habituelle est que le fondateur de la société, qui est la cible de la reprise, a une entreprise différente et il pompe de l'argent de la société pour d'autres opérations", explique Wylet Ho de Kroll, une société d'évaluation des risques et d'enquête.
Kroll, à la demande des investisseurs, a évalué les risques d'une entreprise métallurgique en faillite. Les employés de Kroll ont repris les liens familiaux du fondateur de l'entreprise - la disposition de l'arbre généalogique s'est avérée être la taille d'une table à manger, explique Ho. Il s'est avéré que le fondateur avait une entreprise dans le secteur immobilier, nécessitant de gros investissements, où l'argent était allé à la société de transformation des métaux.
Un hedge fund a acheté une participation dans la société contre les garanties personnelles de son président. Lorsque la société a fait défaut de rembourser sa dette, le hedge fund a réclamé les actifs de la famille du président du conseil d'administration, que les détectives ont trouvés dans une autre partie de la Chine. Tous les entrepreneurs ont une deuxième entreprise ici, explique David Holloway, chef du département d'enquête de la firme de consultants FTI.
Les investisseurs américains s'inquiètent également des éventuels déboursements des sociétés qu'ils demandent aux autorités gouvernementales. La loi américaine l'interdit. En règle générale, ces paiements sont effectués par l'intermédiaire de parents. Kroll était engagé dans une entreprise chinoise qui avait un accord de conseil avec une entreprise basée à Hong Kong. Lors des contrôles, il s'est avéré qu'un employé d'une entreprise de Hong Kong était le père d'un fonctionnaire du gouvernement et un autre était le neveu d'un autre fonctionnaire du gouvernement.
Le travail des détectives est de ne pas manquer les signes d'une fraude possible que les auditeurs ne remarquent pas toujours. Par exemple, la marge est très différente de ses concurrents, explique Steve Vickers, qui travaille avec la police de Hong Kong depuis 20 ans et dirige maintenant sa propre société de conseil. Les auditeurs examinent attentivement la méthodologie de comptabilisation des revenus: des changements dans celle-ci peuvent indiquer des problèmes de trésorerie, ainsi que des transactions avec des parties intéressées, qui sont souvent utilisées pour gonfler artificiellement les ventes.
Source [DLMURL] https://www.vedomosti.ru [/ DLMURL]
Original message
Обращение к услугам детективов становится обычной практикой для крупных фондов прямых инвестиций и хедж-фондов, инвестирующих в Китай. Слишком много случаев мошенничества.
Отзывая предложение о покупке CNinsure в 2011 г., фонд прямых инвестиций TPG объяснил свое решение расхождениями между отчетностью компании и реальными денежными поступлениями. Расхождения выявили сыщики, работавшие под видом страховых агентов, рассказали FT три человека, знакомых с этой историей. TPG потратил на due diligence сделки $10 млн.
«Обычно дело в том, что у основателя компании, которая выступает объектом поглощения, есть другой бизнес и он выкачивает из компании деньги на другие операции», — объясняет Вайлет Хо из фирмы Kroll, занимающейся оценкой риска и расследованиями.
Kroll по просьбе инвесторов оценивала риски обанкротившейся компании по металлообработке. Сотрудники Kroll занялись родственными связями основателя компании — схема семейного дерева получилась размером с обеденный стол, рассказывает Хо. Выяснилось, что у основателя был бизнес в секторе недвижимости, требующий больших инвестиций, куда и шли деньги металлообрабатывающей компании.
Один хедж-фонд купил долю в компании под личные гарантии ее председателя совета директоров. Когда компания допустила дефолт по долговым выплатам, хедж-фонд заявил претензии на активы семьи председателя совета директоров, которые сыщики обнаружили в другой части Китая. У всех предпринимателей здесь есть второй бизнес, отмечает начальник подразделения расследований консалтинговой фирмы FTI Дэвид Холлоуэй.
Американских инвесторов также беспокоят возможные выплаты компаний, к которым они прицениваются, правительственным чиновникам. Законодательство США это запрещает. Обычно такие платежи совершаются через родственников. Kroll занималась китайской компанией, у которой было консалтинговое соглашение с гонконгской фирмой. Во время проверок выяснилось, что сотрудник гонконгской фирмы был отцом правительственного чиновника, а еще еще один — племянником другого правительственного чиновника.
Работа сыщиков — не пропустить признаки возможного мошенничества, которые не всегда замечают аудиторы. Например, сильное отличие маржи от показателей конкурентов, говорит Стив Викерс, 20 лет проработавший в гонконгской полиции, а теперь руководящий собственной консалтинговой фирмой. Проверяющие внимательно смотрят на методику учета доходов: изменения в ней могут указывать на проблемы с cash flow, а также на сделки с заинтересованными сторонами, которые нередко используются для искусственного завышения продаж.
Источник [DLMURL]https://www.vedomosti.ru[/DLMURL]
Отзывая предложение о покупке CNinsure в 2011 г., фонд прямых инвестиций TPG объяснил свое решение расхождениями между отчетностью компании и реальными денежными поступлениями. Расхождения выявили сыщики, работавшие под видом страховых агентов, рассказали FT три человека, знакомых с этой историей. TPG потратил на due diligence сделки $10 млн.
«Обычно дело в том, что у основателя компании, которая выступает объектом поглощения, есть другой бизнес и он выкачивает из компании деньги на другие операции», — объясняет Вайлет Хо из фирмы Kroll, занимающейся оценкой риска и расследованиями.
Kroll по просьбе инвесторов оценивала риски обанкротившейся компании по металлообработке. Сотрудники Kroll занялись родственными связями основателя компании — схема семейного дерева получилась размером с обеденный стол, рассказывает Хо. Выяснилось, что у основателя был бизнес в секторе недвижимости, требующий больших инвестиций, куда и шли деньги металлообрабатывающей компании.
Один хедж-фонд купил долю в компании под личные гарантии ее председателя совета директоров. Когда компания допустила дефолт по долговым выплатам, хедж-фонд заявил претензии на активы семьи председателя совета директоров, которые сыщики обнаружили в другой части Китая. У всех предпринимателей здесь есть второй бизнес, отмечает начальник подразделения расследований консалтинговой фирмы FTI Дэвид Холлоуэй.
Американских инвесторов также беспокоят возможные выплаты компаний, к которым они прицениваются, правительственным чиновникам. Законодательство США это запрещает. Обычно такие платежи совершаются через родственников. Kroll занималась китайской компанией, у которой было консалтинговое соглашение с гонконгской фирмой. Во время проверок выяснилось, что сотрудник гонконгской фирмы был отцом правительственного чиновника, а еще еще один — племянником другого правительственного чиновника.
Работа сыщиков — не пропустить признаки возможного мошенничества, которые не всегда замечают аудиторы. Например, сильное отличие маржи от показателей конкурентов, говорит Стив Викерс, 20 лет проработавший в гонконгской полиции, а теперь руководящий собственной консалтинговой фирмой. Проверяющие внимательно смотрят на методику учета доходов: изменения в ней могут указывать на проблемы с cash flow, а также на сделки с заинтересованными сторонами, которые нередко используются для искусственного завышения продаж.
Источник [DLMURL]https://www.vedomosti.ru[/DLMURL]
