Saxo Bank analysts identified ten dangerous events, the probability of which, although negligible, but the consequences for the global economy can be catastrophic.
1. German DAX index will fall by a third
The DAX Index was one of the most successful stock indices in 2012, as Europe's leading economy strengthened more confidently than most other eurozone countries. However, in 2013, the economic downturn in China will hit German manufacturers, including Siemens, BASF and Daimler. A weak economy and uncertainty about the new government (the German parliamentary elections will be held in the fall) will provoke a drop in the index to 5,000 points (by 33% year on year).
2. Sharp, Panasonic and Sony face nationalization
The Japanese electronics industry is in a difficult time, as competitors from South Korea led by Samsung are ahead of it. A key factor in the recession in Japan is too much focus on the domestic market. The total losses of Sharp, Panasonic and Sony over the past year (from September 2011 to September 2012) amounted to $ 30 billion. This will seriously undermine their creditworthiness, and the Japanese government will nationalize the electronics industry, much like the US authorities recently did this with their auto industry. .
3. Soybean will rise in price by 50%
Bad weather conditions in 2012 caused serious damage to global crop production. In the United States, soybean stock, although slightly increased by the end of 2012, is still dangerously close to a nine-year low. Prices for a new soybean crop are vulnerable to any new weather disasters, whether in the United States or South America (the world's largest soybean producers) or in China (the largest consumer). Increased demand for biofuels (soybean oil) will also push prices up.
4. Gold will drop to $ 1,200 per troy ounce
The pace of US economic recovery will surprise the market, and especially gold investors. The revised forecast for US GDP growth, coupled with the lack of growth in demand for precious metals among the people of China and India, has already provoked a massive closure of gold positions. Hedge funds went over to the side of sellers, and as soon as an important level of $ 1,500 is broken, the stage of mass liquidation of long positions in gold will begin.
5. WTI oil will fall in price to $ 50
US energy production continues to grow faster than predicted due to advanced production technologies (such as shale oil). The price of WTI oil will fall to $ 50 per barrel. Weaker than forecast global growth will exacerbate this process. Brent oil suppliers, led by OPEC and Russia, will respond very late, as their members - who are extremely in need of income to pay for even larger government spending - will not dare to cut production.
6. The yen will strengthen against the dollar
In Japan, the Liberal Democratic Party, led by Shinzo Abe, came to power, but the market was too carried away by the prospect that along with this, positive changes would begin in the country. As the market loses enthusiasm for global quantitative easing, and interest in risk falls, the yen will again become the strongest currency, which will be facilitated by deflation and repatriation of investments. The dollar-yen will reach 60.00.
7. Switzerland will refuse to peg the franc to the euro
The side risks of the eurozone will begin to increase, perhaps the reason for this will be the Italian elections or the withdrawal of Greece from the European Monetary Union. Cash flows will again go to Switzerland, and the leadership of the local Central Bank will decide that it is better to abandon the peg of the Swiss franc to the euro.
8. Hong Kong will introduce pegging its dollar to the renminbi
Hong Kong will unlink its dollar currency to the US dollar and reintroduce it against the Chinese yuan. Other Asian countries clearly would like to follow suit and acknowledge the changes in the Asian trade structure, which is also facilitated by the gradual abandonment of national policies of the endless accumulation of dollar reserves.
9. Spain will take a step towards default
In Spain, net income of approximately 1.8 million citizens is less than 400 euros per month, unemployment has risen to 25%, and youth unemployment to 50%. Despite help from the ECB and the EU, growth in Spanish debt (public and private) was around 400%. With such a high level of social tension, the government simply cannot continue to reduce its costs. In 2013, Spain’s rating will be downgraded to junk, and profitability will skyrocket.
10. Yield on 30-year US bonds to double
The yield on 30-year US government bonds tells us that over the next weeks the real profit on these securities will be 0.4% (yield 2.8% minus the inflation rate of 2.4%). In a world where inflation is specifically stimulated by endless printing of money, and the United States is facing a downgrade, it cannot go on for so long. In 2013, a policy of zero interest rates will force investors to massively abandon fixed income securities in search of something more profitable.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
1. German DAX index will fall by a third
The DAX Index was one of the most successful stock indices in 2012, as Europe's leading economy strengthened more confidently than most other eurozone countries. However, in 2013, the economic downturn in China will hit German manufacturers, including Siemens, BASF and Daimler. A weak economy and uncertainty about the new government (the German parliamentary elections will be held in the fall) will provoke a drop in the index to 5,000 points (by 33% year on year).
2. Sharp, Panasonic and Sony face nationalization
The Japanese electronics industry is in a difficult time, as competitors from South Korea led by Samsung are ahead of it. A key factor in the recession in Japan is too much focus on the domestic market. The total losses of Sharp, Panasonic and Sony over the past year (from September 2011 to September 2012) amounted to $ 30 billion. This will seriously undermine their creditworthiness, and the Japanese government will nationalize the electronics industry, much like the US authorities recently did this with their auto industry. .
3. Soybean will rise in price by 50%
Bad weather conditions in 2012 caused serious damage to global crop production. In the United States, soybean stock, although slightly increased by the end of 2012, is still dangerously close to a nine-year low. Prices for a new soybean crop are vulnerable to any new weather disasters, whether in the United States or South America (the world's largest soybean producers) or in China (the largest consumer). Increased demand for biofuels (soybean oil) will also push prices up.
4. Gold will drop to $ 1,200 per troy ounce
The pace of US economic recovery will surprise the market, and especially gold investors. The revised forecast for US GDP growth, coupled with the lack of growth in demand for precious metals among the people of China and India, has already provoked a massive closure of gold positions. Hedge funds went over to the side of sellers, and as soon as an important level of $ 1,500 is broken, the stage of mass liquidation of long positions in gold will begin.
5. WTI oil will fall in price to $ 50
US energy production continues to grow faster than predicted due to advanced production technologies (such as shale oil). The price of WTI oil will fall to $ 50 per barrel. Weaker than forecast global growth will exacerbate this process. Brent oil suppliers, led by OPEC and Russia, will respond very late, as their members - who are extremely in need of income to pay for even larger government spending - will not dare to cut production.
6. The yen will strengthen against the dollar
In Japan, the Liberal Democratic Party, led by Shinzo Abe, came to power, but the market was too carried away by the prospect that along with this, positive changes would begin in the country. As the market loses enthusiasm for global quantitative easing, and interest in risk falls, the yen will again become the strongest currency, which will be facilitated by deflation and repatriation of investments. The dollar-yen will reach 60.00.
7. Switzerland will refuse to peg the franc to the euro
The side risks of the eurozone will begin to increase, perhaps the reason for this will be the Italian elections or the withdrawal of Greece from the European Monetary Union. Cash flows will again go to Switzerland, and the leadership of the local Central Bank will decide that it is better to abandon the peg of the Swiss franc to the euro.
8. Hong Kong will introduce pegging its dollar to the renminbi
Hong Kong will unlink its dollar currency to the US dollar and reintroduce it against the Chinese yuan. Other Asian countries clearly would like to follow suit and acknowledge the changes in the Asian trade structure, which is also facilitated by the gradual abandonment of national policies of the endless accumulation of dollar reserves.
9. Spain will take a step towards default
In Spain, net income of approximately 1.8 million citizens is less than 400 euros per month, unemployment has risen to 25%, and youth unemployment to 50%. Despite help from the ECB and the EU, growth in Spanish debt (public and private) was around 400%. With such a high level of social tension, the government simply cannot continue to reduce its costs. In 2013, Spain’s rating will be downgraded to junk, and profitability will skyrocket.
10. Yield on 30-year US bonds to double
The yield on 30-year US government bonds tells us that over the next weeks the real profit on these securities will be 0.4% (yield 2.8% minus the inflation rate of 2.4%). In a world where inflation is specifically stimulated by endless printing of money, and the United States is facing a downgrade, it cannot go on for so long. In 2013, a policy of zero interest rates will force investors to massively abandon fixed income securities in search of something more profitable.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Original message
Аналитики Saxo Bank обозначили десять опасных событий, вероятность которых хотя и ничтожно мала, но последствия для мировой экономики могут оказаться катастрофическими.
1. Немецкий индекс DAX упадет на треть
Индекс DAX был одним из самых успешных фондовых индексов в 2012 году, поскольку ведущая экономика Европы укреплялась увереннее, чем большинство остальных стран еврозоны. Однако в 2013 году экономический спад в Китае ударит по прибыли немецких производителей, включая Siemens, BASF и Daimler. Слабая экономика и неуверенность в отношении нового правительства (выборы в парламент ФРГ пройдут осенью) спровоцируют падение индекса до 5000 пунктов (на 33% в годовом исчислении).
2. Sharp, Panasonic и Sony грозит национализация
Японская электронная промышленность переживает тяжелые времена, поскольку ее опередили конкуренты из Южной Кореи во главе с Samsung. Ключевой фактор спада в Японии — слишком большая ориентированность на внутренний рынок. Совокупные потери Sharp, Panasonic и Sony за последний год (с сентября 2011 по сентябрь 2012 года) составили 30 млрд долл. Это серьезно подорвет их кредитоспособность, и правительство Японии национализирует электронную промышленность, примерно так же, как власти США недавно сделали это со своим автопромом.
3. Соя подорожает на 50%
Плохие погодные условия в 2012 году нанесли серьезный ущерб мировому производству сельскохозяйственных культур. В США запас сои хотя немного увеличился к концу 2012 года, все еще находится в опасной близости от девятилетнего минимума. Цены на новый урожай сои уязвимы перед любыми новыми погодными катаклизмами, будь то в США или Южной Америке (крупнейшие мировые производители сои) или в Китае (крупнейший потребитель). Возросший спрос на биотопливо (на соевое масло) также подтолкнет цены вверх.
4. Золото упадет до 1200 долларов за тройскую унцию
Темпы восстановления экономики США удивят рынок и особенно инвесторов в золото. Пересмотренный прогноз по росту ВВП США в сочетании с отсутствием роста спроса на драгоценный металл у населения Китая и Индии уже спровоцировал масштабное закрытие позиций по золоту. Хеджевые фонды перешли на сторону продавцов, и как только важный уровень 1500 долл. будет пробит, начнется этап массовой ликвидации длинных позиций по золоту.
5. Нефть WTI подешевеет до 50 долларов
Производство энергии в США продолжает расти быстрее прогнозов, что обусловлено передовыми технологиями производства (например, сланцевой нефти). Цена на нефть WTI упадет до 50 долл./барр. Более слабый по сравнению с прогнозом мировой рост усугубит этот процесс. Поставщики нефти Brent, возглавляемые странами ОПЕК и Россией, будут реагировать с большим запозданием, поскольку их члены — крайне нуждающиеся в доходах для оплаты еще более крупных госрасходов — не решатся сократить производство.
6. Иена укрепится к доллару
В Японии к власти пришла Либерально-демократическая партия во главе с Синдзо Абэ, однако рынок слишком увлекся перспективой того, что вместе с этим в стране начнутся позитивные перемены. Поскольку рынок теряет энтузиазм в отношении мирового количественного ослабления, а интерес к риску падает, иена снова станет самой сильной валютой, чему будут способствовать дефляция и репатриация инвестиций. Пара доллар-иена достигнет отметки 60,00.
7. Швейцария откажется от привязки франка к евро
Побочные риски еврозоны начнут нарастать, возможно, причиной тому станут итальянские выборы или выход Греции из состава европейского валютного союза. Денежные потоки вновь направятся в Швейцарию, и руководство местного ЦБ решит, что лучше отказаться от привязки швейцарского франка к евро.
8. Гонконг введет привязку своего доллара к юаню
Гонконг отменит привязку своей валюты доллара к американскому доллару и снова введет ее по отношению к китайскому юаню. Другие азиатские страны явно хотели бы последовать примеру и признать изменения азиатской структуры торговли, чему также способствует постепенный отказ национальных политик бесконечного накопления долларовых резервов.
9. Испания сделает шаг навстречу дефолту
В Испании чистый доход примерно 1,8 млн граждан составляет менее 400 евро в месяц, уровень безработицы вырос до 25%, а безработицы среди молодежи — до 50%. Несмотря на помощь со стороны ЕЦБ и ЕС, рост испанского долга (государственного и частного) составил около 400%. При таком высоком уровне социальной напряженности правительство просто не может и дальше сокращать свои расходы. В 2013 году рейтинг Испании будет понижен до «мусорного», а доходность будет стремительно расти.
10. Доходность по 30-летним облигациям США удвоится
Доходность по 30-летним гособлигациям США говорит нам о том, что в течение следующих недель реальная прибыль по этим бумагам составит 0,4% (доходность 2,8% минус уровень инфляции 2,4%). В мире, где инфляция специально стимулируется при помощи бесконечного печатания денег, а Штатам грозит снижение рейтинга, так долго продолжаться не может. В 2013 году политика нулевых процентных ставок вынудит инвесторов массово уходить от ценных бумаг с фиксированным доходом в поисках чего-то более прибыльного.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
1. Немецкий индекс DAX упадет на треть
Индекс DAX был одним из самых успешных фондовых индексов в 2012 году, поскольку ведущая экономика Европы укреплялась увереннее, чем большинство остальных стран еврозоны. Однако в 2013 году экономический спад в Китае ударит по прибыли немецких производителей, включая Siemens, BASF и Daimler. Слабая экономика и неуверенность в отношении нового правительства (выборы в парламент ФРГ пройдут осенью) спровоцируют падение индекса до 5000 пунктов (на 33% в годовом исчислении).
2. Sharp, Panasonic и Sony грозит национализация
Японская электронная промышленность переживает тяжелые времена, поскольку ее опередили конкуренты из Южной Кореи во главе с Samsung. Ключевой фактор спада в Японии — слишком большая ориентированность на внутренний рынок. Совокупные потери Sharp, Panasonic и Sony за последний год (с сентября 2011 по сентябрь 2012 года) составили 30 млрд долл. Это серьезно подорвет их кредитоспособность, и правительство Японии национализирует электронную промышленность, примерно так же, как власти США недавно сделали это со своим автопромом.
3. Соя подорожает на 50%
Плохие погодные условия в 2012 году нанесли серьезный ущерб мировому производству сельскохозяйственных культур. В США запас сои хотя немного увеличился к концу 2012 года, все еще находится в опасной близости от девятилетнего минимума. Цены на новый урожай сои уязвимы перед любыми новыми погодными катаклизмами, будь то в США или Южной Америке (крупнейшие мировые производители сои) или в Китае (крупнейший потребитель). Возросший спрос на биотопливо (на соевое масло) также подтолкнет цены вверх.
4. Золото упадет до 1200 долларов за тройскую унцию
Темпы восстановления экономики США удивят рынок и особенно инвесторов в золото. Пересмотренный прогноз по росту ВВП США в сочетании с отсутствием роста спроса на драгоценный металл у населения Китая и Индии уже спровоцировал масштабное закрытие позиций по золоту. Хеджевые фонды перешли на сторону продавцов, и как только важный уровень 1500 долл. будет пробит, начнется этап массовой ликвидации длинных позиций по золоту.
5. Нефть WTI подешевеет до 50 долларов
Производство энергии в США продолжает расти быстрее прогнозов, что обусловлено передовыми технологиями производства (например, сланцевой нефти). Цена на нефть WTI упадет до 50 долл./барр. Более слабый по сравнению с прогнозом мировой рост усугубит этот процесс. Поставщики нефти Brent, возглавляемые странами ОПЕК и Россией, будут реагировать с большим запозданием, поскольку их члены — крайне нуждающиеся в доходах для оплаты еще более крупных госрасходов — не решатся сократить производство.
6. Иена укрепится к доллару
В Японии к власти пришла Либерально-демократическая партия во главе с Синдзо Абэ, однако рынок слишком увлекся перспективой того, что вместе с этим в стране начнутся позитивные перемены. Поскольку рынок теряет энтузиазм в отношении мирового количественного ослабления, а интерес к риску падает, иена снова станет самой сильной валютой, чему будут способствовать дефляция и репатриация инвестиций. Пара доллар-иена достигнет отметки 60,00.
7. Швейцария откажется от привязки франка к евро
Побочные риски еврозоны начнут нарастать, возможно, причиной тому станут итальянские выборы или выход Греции из состава европейского валютного союза. Денежные потоки вновь направятся в Швейцарию, и руководство местного ЦБ решит, что лучше отказаться от привязки швейцарского франка к евро.
8. Гонконг введет привязку своего доллара к юаню
Гонконг отменит привязку своей валюты доллара к американскому доллару и снова введет ее по отношению к китайскому юаню. Другие азиатские страны явно хотели бы последовать примеру и признать изменения азиатской структуры торговли, чему также способствует постепенный отказ национальных политик бесконечного накопления долларовых резервов.
9. Испания сделает шаг навстречу дефолту
В Испании чистый доход примерно 1,8 млн граждан составляет менее 400 евро в месяц, уровень безработицы вырос до 25%, а безработицы среди молодежи — до 50%. Несмотря на помощь со стороны ЕЦБ и ЕС, рост испанского долга (государственного и частного) составил около 400%. При таком высоком уровне социальной напряженности правительство просто не может и дальше сокращать свои расходы. В 2013 году рейтинг Испании будет понижен до «мусорного», а доходность будет стремительно расти.
10. Доходность по 30-летним облигациям США удвоится
Доходность по 30-летним гособлигациям США говорит нам о том, что в течение следующих недель реальная прибыль по этим бумагам составит 0,4% (доходность 2,8% минус уровень инфляции 2,4%). В мире, где инфляция специально стимулируется при помощи бесконечного печатания денег, а Штатам грозит снижение рейтинга, так долго продолжаться не может. В 2013 году политика нулевых процентных ставок вынудит инвесторов массово уходить от ценных бумаг с фиксированным доходом в поисках чего-то более прибыльного.
https://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
