On Monday morning, finance ministers of 17 Eurozone countries signed a preliminary financial assistance agreement for Cyprus. The idea of a lump-sum tax on deposits was eventually rejected: major investors will become the main victims of the compromise reached, writes the Financial Times. Bank of Cyprus, the country's largest bank with a significant share of Russian customers, will be restructured and scaled down, while the second bank of Cyprus, Popular Bank of Cyprus (Laiki), will be closed and deposits of less than 100,000 euros transferred to Bank of Cyprus. Full compensation by a single mechanism for the EU will be received only by depositors of less than 100,000 euros, the rest may lose up to 40%. The ECB will continue to finance the banking system of Cyprus, which threatened to cease on Monday if an agreement is not reached.
The fate of Cyprus will be decided on Monday →
All these measures should help Cyprus raise several billion euros (over the weekend, it was decided to abandon the target of 5.8 billion euros) in order to get another 10 billion euros from the three international lenders (European Commission, ECB, IMF) and escape from default. The agreement does not need the approval of the country's parliament, since this is not a new tax, but a restructuring of banks. A new bank default law was passed through the island’s parliament three days ago under the brutal pressure of Brussels, FT notes.
Extremely intense negotiations with the Eurogroup lasted almost 12 hours, during which Cyprus President Nikos Anastasiadis threatened that the country would leave the eurozone. Officials were seriously preparing to stop funding Cyprus banks from Monday, FT points out. “The path to the agreement was very, very difficult,” said Eurogroup chairman Jeroen Deisselblum. “However, we managed to put an end to the uncertainty around Cyprus and the future of the single European currency.” According to him, the island’s banks may open on Tuesday, but the final decision on this matter will be later. The first tranche of the loan to Cyprus will be paid out in less than two months, before this the technical details must be agreed upon.
FT indicates that the agreement is almost consistent with the previous project proposed by Germany, with two exceptions: no losses for small investors (previously they were threatened with a one-time withdrawal of 6.75% of the funds) and the preservation of Bank of Cyprus (it was proposed to sanitize, like Laiki). Approximately $ 4.2 billion of Laiki's bad assets will be transferred to a bad bank - which means that they are most likely already lost to investors. In addition, the Bank of Cyprus will take over $ 9 billion of Laiki's commitment to the ECB.
Deysselblum confirmed that not a cent of the EU financial assistance will be used to recapitalize the bank (this is impossible due to the country's high debt load). This means that the Bank of Cyprus will be restructured with the money of large investors and their losses will definitely exceed the planned 20%, FT informs with reference to its sources.
Preserving the Bank of Cyprus is actually the only thing Anastasiadis managed to achieve in Brussels, FT notes. “I am satisfied [with the agreement] because we now have a program adopted in the interests of the people of Cyprus and the European Union,” said the President of Cyprus, leaving Brussels.
[DLMURL="https://www.vedomosti.ru/finance/news/10384661/es_spas_kipr_za_chuzhoj_schet#ixzz2OXI5M5gw"] https://www.vedomosti.ru/finance/news/10 ... z2OXI5M5gw [/ DLMURL]
Original message
Рано утром в понедельник министры финансов 17 стран еврозоны подписали предварительное соглашение о финансовой помощи Кипру. Идея единовременного налога на вклады в итоге была отвергнута: главной жертвой достигнутого компромисса станут крупные вкладчики, пишет Financial Times. Bank of Cyprus, крупнейший банк страны со значительной долей российских клиентов, будет реструктурирован и урезан в размерах, а второй банк Кипра — Popular Bank of Cyprus (Laiki) будет закрыт, а вклады меньше 100 000 евро переведены в Bank of Cyprus. Полные компенсации по единому для ЕС механизму получат лишь владельцы вкладов меньше 100 000 евро, остальные могут потерять до 40%. ЕЦБ продолжит финансирование банковской системы Кипра, которое угрожал прекратить в понедельник, если соглашение не будет достигнуто.
Судьба Кипра решится в понедельник →
Все эти меры должны помочь Кипру собрать несколько миллиардов евро (в выходные было решено отказаться от целевого показателя в 5,8 млрд евро), чтобы получить еще 10 млрд евро от тройки международных кредиторов (Еврокомиссия, ЕЦБ, МВФ) и спастись от дефолта. Соглашение не нуждается в одобрении парламента страны, поскольку речь идет не о новом налоге, а о реструктуризации банков. Новый закон о банковских дефолтах был проведен через парламент острова три дня назад под жестким нажимом Брюсселя, отмечает FT.
Чрезвычайно напряженные переговоры с Еврогруппой продолжались почти 12 часов, причем в ходе их президент Кипра Никос Анастасиадис угрожал, что страна покинет еврозону. Чиновники серьезно готовились прекратить финансирование банков Кипра с понедельника, указывает FT. «Путь к соглашению был очень и очень трудным, — заявил председатель Еврогруппы Йерун Дейсселблум. — Однако нам удалось положить конец неопределенности вокруг Кипра и будущего единой европейской валюты». По его словам, банки острова могут открыться уже во вторник, однако окончательное решение на этот счет будет позже. Выплата первого транша кредита Кипру произойдет менее чем через два месяца, до этого должны быть согласованы технические детали.
FT указывает, что достигнутое соглашение почти соответствует прежнему проекту, предложенному Германией, за двумя исключениями: отсутствие потерь для мелких вкладчиков (прежде им угрожало разовое изъятие 6,75% средств) и сохранение Bank of Cyprus (его предлагали санировать, как и Laiki). Примерно $4,2 млрд плохих активов Laiki переведут в плохой банк — это означает, что они скорее всего уже потеряны для вкладчиков. Кроме того, Bank of Cyprus примет на себя $9 млрд обязательств Laiki по линии помощи ЕЦБ.
Дейсселблум подтвердил, что ни цента из финансовой помощи ЕС не пойдет на докапитализацию банка (невозможно из-за высокой долговой нагрузки страны). Это означает, что Bank of Cyprus будет реструктурирован на деньги крупных вкладчиков и их потери точно превысят запланированные 20%, сообщает FT со ссылкой на свои источники.
Сохранение Bank of Cyprus — фактически единственное, чего удалось добиться Анастасиадису в Брюсселе, отмечает FT. «Я удовлетворен [соглашением], потому что у нас теперь есть программа, принятая в интересах народа Кипра и Евросоюза», — сказал президент Кипра, покидая Брюссель.
[DLMURL="https://www.vedomosti.ru/finance/news/10384661/es_spas_kipr_za_chuzhoj_schet#ixzz2OXI5M5gw"]https://www.vedomosti.ru/finance/news/10 ... z2OXI5M5gw[/DLMURL]
