Gedanken eines privaten Investors
In der Nacht von Freitag auf Samstag (dh das russische Neujahr im alten Stil) gab uns die internationale Ratingagentur S & P ein „Geschenk“ - sie stufte die Ratings von neun von 17 Ländern in der Eurozone herab, darunter Frankreich, Italien, Spanien und Portugal. Die Ratings von Frankreich (der zweitgrößten Volkswirtschaft der Europäischen Union) und Österreich wurden von der höchsten Stufe von AAA auf AA + gesenkt, während die Ratings von Italien auf BBB + (d. H. Auf die Stufe der Russischen Föderation) fielen. Die Ratingaussichten für die meisten Länder sind negativ.
Angst, Entsetzen, Katastrophe. Was tun, wo laufen? Aber dieser Kummer hat mich nicht erregt. Jetzt gibt es nichts zu befürchten, denn diese Herabstufung wurde bereits im November 2011 einstudiert. Dann senkte Standard & Poor's "aus Versehen" die Bonität Frankreichs. Auch - nachts nur von Donnerstag bis Freitag. Und am Freitag, dem 11. November, bemerkte die Leitung der Ratingagentur diesen Fehler und beeilte sich, nach der Person zu suchen, die für das Versenden der gefälschten Pressemitteilung verantwortlich war. Gesucht, gesucht, aber nie gefunden.
Erfahrene Spekulanten machten deutlich, dass dies eine Probe vor einer echten Herabstufung war. Die Märkte machten sich Sorgen und beruhigten sich, wobei sie bereits die bevorstehenden Ereignisse im Auge hatten. Und jetzt, wenn sie aufgetreten sind, wird es keine besondere Reaktion geben, wie aus der Auktion am Montag hervorgeht. Da diesmal die Ratingaktionen unmittelbar nach dem Börsenschluss am Freitag durchgeführt wurden, konnte diese Version über die israelische Börse überprüft werden, an der am Sonntag gehandelt wird. Bei einigen russischen Händlern gilt der Sonntagshandel in Israel als Vorbote des russischen Handels am Montag. An diesem Tag fiel der israelische Börsenindex nur um 1,2%, was keinen Zusammenbruch an den russischen Börsen am Montag bedeutete.
Das heißt, ich persönlich erwarte aufgrund von S & P-Entscheidungen keinen Zusammenbruch, da die Praxis von 2011 gezeigt hat: Länderratings wirken sich nicht direkt auf die Kreditkosten aus. Das ideale Modell (je niedriger das Rating des Landes, desto teurer ist es für Kredite auf dem Markt) ist gebrochen, und ein Land mit einem höheren Rating kann derzeit mehr Kredite anziehen als ein Land mit einem niedrigeren Rating.
Jetzt warte ich auf März. Erstens hängt dies nicht einmal mit den Präsidentschaftswahlen in Russland zusammen, sondern mit der Tatsache, dass Griechenland im März kein Geld mehr haben wird, wenn der IWF und die EU dem Land keine finanzielle Unterstützung gewähren. Und Hilfe ist möglich, wenn die griechische Verschuldung umstrukturiert wird, auf deren Weg erneut Hindernisse gewachsen sind. Private Kreditgeber waren überzeugt, überzeugt, die Bedingungen der Umstrukturierung zu akzeptieren (zuerst 21% der Schulden abschreiben, dann 50%, dann auch einem jährlichen Kupon von 3% zustimmen), und sie nahmen die Verhandlungen auf und verließen sie. Es wird viele weitere Neuigkeiten geben, wie eine Herabstufung Frankreichs oder die Ablehnung von Verhandlungen durch private Gläubiger Griechenlands. Dieser Varieté mit europäischen Schulden ist also sicher mehrere Jahre lang.
Heute sind die Händler viel besorgter darüber, ob es im Iran einen Krieg geben wird. In der Tat kann der Ölpreis im Kriegsfall steigen und Sie können gutes Geld damit verdienen.
Quelle: https://www.forbes.ru/investitsii-column ... ii-vodevil
In der Nacht von Freitag auf Samstag (dh das russische Neujahr im alten Stil) gab uns die internationale Ratingagentur S & P ein „Geschenk“ - sie stufte die Ratings von neun von 17 Ländern in der Eurozone herab, darunter Frankreich, Italien, Spanien und Portugal. Die Ratings von Frankreich (der zweitgrößten Volkswirtschaft der Europäischen Union) und Österreich wurden von der höchsten Stufe von AAA auf AA + gesenkt, während die Ratings von Italien auf BBB + (d. H. Auf die Stufe der Russischen Föderation) fielen. Die Ratingaussichten für die meisten Länder sind negativ.
Angst, Entsetzen, Katastrophe. Was tun, wo laufen? Aber dieser Kummer hat mich nicht erregt. Jetzt gibt es nichts zu befürchten, denn diese Herabstufung wurde bereits im November 2011 einstudiert. Dann senkte Standard & Poor's "aus Versehen" die Bonität Frankreichs. Auch - nachts nur von Donnerstag bis Freitag. Und am Freitag, dem 11. November, bemerkte die Leitung der Ratingagentur diesen Fehler und beeilte sich, nach der Person zu suchen, die für das Versenden der gefälschten Pressemitteilung verantwortlich war. Gesucht, gesucht, aber nie gefunden.
Erfahrene Spekulanten machten deutlich, dass dies eine Probe vor einer echten Herabstufung war. Die Märkte machten sich Sorgen und beruhigten sich, wobei sie bereits die bevorstehenden Ereignisse im Auge hatten. Und jetzt, wenn sie aufgetreten sind, wird es keine besondere Reaktion geben, wie aus der Auktion am Montag hervorgeht. Da diesmal die Ratingaktionen unmittelbar nach dem Börsenschluss am Freitag durchgeführt wurden, konnte diese Version über die israelische Börse überprüft werden, an der am Sonntag gehandelt wird. Bei einigen russischen Händlern gilt der Sonntagshandel in Israel als Vorbote des russischen Handels am Montag. An diesem Tag fiel der israelische Börsenindex nur um 1,2%, was keinen Zusammenbruch an den russischen Börsen am Montag bedeutete.
Das heißt, ich persönlich erwarte aufgrund von S & P-Entscheidungen keinen Zusammenbruch, da die Praxis von 2011 gezeigt hat: Länderratings wirken sich nicht direkt auf die Kreditkosten aus. Das ideale Modell (je niedriger das Rating des Landes, desto teurer ist es für Kredite auf dem Markt) ist gebrochen, und ein Land mit einem höheren Rating kann derzeit mehr Kredite anziehen als ein Land mit einem niedrigeren Rating.
Jetzt warte ich auf März. Erstens hängt dies nicht einmal mit den Präsidentschaftswahlen in Russland zusammen, sondern mit der Tatsache, dass Griechenland im März kein Geld mehr haben wird, wenn der IWF und die EU dem Land keine finanzielle Unterstützung gewähren. Und Hilfe ist möglich, wenn die griechische Verschuldung umstrukturiert wird, auf deren Weg erneut Hindernisse gewachsen sind. Private Kreditgeber waren überzeugt, überzeugt, die Bedingungen der Umstrukturierung zu akzeptieren (zuerst 21% der Schulden abschreiben, dann 50%, dann auch einem jährlichen Kupon von 3% zustimmen), und sie nahmen die Verhandlungen auf und verließen sie. Es wird viele weitere Neuigkeiten geben, wie eine Herabstufung Frankreichs oder die Ablehnung von Verhandlungen durch private Gläubiger Griechenlands. Dieser Varieté mit europäischen Schulden ist also sicher mehrere Jahre lang.
Heute sind die Händler viel besorgter darüber, ob es im Iran einen Krieg geben wird. In der Tat kann der Ölpreis im Kriegsfall steigen und Sie können gutes Geld damit verdienen.
Quelle: https://www.forbes.ru/investitsii-column ... ii-vodevil
Original message
Мысли частного инвестора
В ночь с пятницы на субботу (т. е в российский Новый год по старому стилю) международное рейтинговое агентство S&P сделало нам «подарок» — понизило рейтинги девяти из 17 стран еврозоны, в том числе Франции, Италии, Испании и Португалии. Рейтинги Франции (второй по величине экономики Евросоюза) и Австрии снижены с верхней ступени ААА до АА+, а рейтинги Италии упали до BBB+ (т. е до уровня Российской Федерации). Прогноз рейтингов по большинству стран — негативный.
Страх, ужас, катастрофа. Что делать, куда бежать? Но меня это горе не взволновало. Сейчас бояться нечего, потому что это понижение рейтингов уже было отрепетировано в ноябре 2011 года. Тогда Standard & Poor's «по ошибке» снизило кредитный рейтинг Франции. Тоже — ночью, только с четверга на пятницу. А в пятницу 11 ноября руководство рейтингового агентства ошибку эту заметило и кинулось искать ответственного за рассылку фальшивого пресс-релиза. Искали, искали, да так и не нашли.
Опытные спекулянты просекли, что это была репетиция перед настоящим снижением рейтингов. Рынки поволновались и успокоились, уже держа в уме предстоящие события. И теперь, когда они произошли, особенной реакции не будет, что и видно по торгам в понедельник. Поскольку в этот раз рейтинговые действия проведены сразу после закрытия бирж в пятницу, эту версию можно было проверить с помощью Израильской биржи, где торги проходят в воскресенье. Среди части российских трейдеров считается, что воскресные торги в Израиле — это предвестник российских торгов в понедельник. Так вот, в тот день индекс Израильской биржи падал всего лишь на 1,2%, что не предвещало никакого краха на российских биржах в понедельник.
То есть лично я по итогам решений S&P никаких обвалов не ожидаю, потому что практика 2011 года показала: рейтинги стран не влияют напрямую на стоимость заимствований. Идеальная модель (чем ниже рейтинг страны, тем дороже для нее займы на рынке) сломалась, и страна с более высоким рейтингом в моменте может привлекать займы дороже, чем страна с более низким рейтингом.
Сейчас я жду марта. В первую очередь это связано даже не с выборами президента России, а с тем, что у Греции в марте вообще закончатся деньги, если МВФ и ЕС не предоставят стране финансовую помощь. А помощь возможна при условии реструктуризации греческого долга, на пути которой опять выросли препятствия. Частных кредиторов уговаривали-уговаривали принять условия реструктуризации (сначала списать 21% долга, потом 50%, потом еще и согласиться на 3-процентный годовой купон), а они взяли и вышли из переговоров. Таких новостей, как снижение рейтинга Франции или отказ от переговоров частных кредиторов Греции, будет еще очень много. Так что этот водевиль с европейским долгом — на несколько лет, уж точно.
На сегодняшний день трейдеров гораздо больше волнует, будет ли война в Иране. Ведь в случае войны цена нефти может пойти вверх, и на этом можно будет неплохо заработать.
Источник: https://www.forbes.ru/investitsii-column ... ii-vodevil
В ночь с пятницы на субботу (т. е в российский Новый год по старому стилю) международное рейтинговое агентство S&P сделало нам «подарок» — понизило рейтинги девяти из 17 стран еврозоны, в том числе Франции, Италии, Испании и Португалии. Рейтинги Франции (второй по величине экономики Евросоюза) и Австрии снижены с верхней ступени ААА до АА+, а рейтинги Италии упали до BBB+ (т. е до уровня Российской Федерации). Прогноз рейтингов по большинству стран — негативный.
Страх, ужас, катастрофа. Что делать, куда бежать? Но меня это горе не взволновало. Сейчас бояться нечего, потому что это понижение рейтингов уже было отрепетировано в ноябре 2011 года. Тогда Standard & Poor's «по ошибке» снизило кредитный рейтинг Франции. Тоже — ночью, только с четверга на пятницу. А в пятницу 11 ноября руководство рейтингового агентства ошибку эту заметило и кинулось искать ответственного за рассылку фальшивого пресс-релиза. Искали, искали, да так и не нашли.
Опытные спекулянты просекли, что это была репетиция перед настоящим снижением рейтингов. Рынки поволновались и успокоились, уже держа в уме предстоящие события. И теперь, когда они произошли, особенной реакции не будет, что и видно по торгам в понедельник. Поскольку в этот раз рейтинговые действия проведены сразу после закрытия бирж в пятницу, эту версию можно было проверить с помощью Израильской биржи, где торги проходят в воскресенье. Среди части российских трейдеров считается, что воскресные торги в Израиле — это предвестник российских торгов в понедельник. Так вот, в тот день индекс Израильской биржи падал всего лишь на 1,2%, что не предвещало никакого краха на российских биржах в понедельник.
То есть лично я по итогам решений S&P никаких обвалов не ожидаю, потому что практика 2011 года показала: рейтинги стран не влияют напрямую на стоимость заимствований. Идеальная модель (чем ниже рейтинг страны, тем дороже для нее займы на рынке) сломалась, и страна с более высоким рейтингом в моменте может привлекать займы дороже, чем страна с более низким рейтингом.
Сейчас я жду марта. В первую очередь это связано даже не с выборами президента России, а с тем, что у Греции в марте вообще закончатся деньги, если МВФ и ЕС не предоставят стране финансовую помощь. А помощь возможна при условии реструктуризации греческого долга, на пути которой опять выросли препятствия. Частных кредиторов уговаривали-уговаривали принять условия реструктуризации (сначала списать 21% долга, потом 50%, потом еще и согласиться на 3-процентный годовой купон), а они взяли и вышли из переговоров. Таких новостей, как снижение рейтинга Франции или отказ от переговоров частных кредиторов Греции, будет еще очень много. Так что этот водевиль с европейским долгом — на несколько лет, уж точно.
На сегодняшний день трейдеров гораздо больше волнует, будет ли война в Иране. Ведь в случае войны цена нефти может пойти вверх, и на этом можно будет неплохо заработать.
Источник: https://www.forbes.ru/investitsii-column ... ii-vodevil
