- Joined
- Nov 9, 2009
- Messages
- 199
- Reaction score
- 5
- Points
- 38
- Location
- Украина, г.Харьков
- Website
- iapd.info
Using detective services is becoming a common practice for large private equity and hedge funds investing in China. Too many cases of fraud.
Rejecting a 2011 CNinsure purchase offer, TPG Private Equity Fund explained its decision by the discrepancies between company reporting and real cash receipts. Discrepancies were revealed by detectives working under the guise of insurance agents, told FT three people familiar with this story. TPG spent $ 10 million on due diligence deals
“The usual thing is that the founder of the company, which is the target of takeover, has a different business and he pumps money from the company for other operations,” explains Wylet Ho from Kroll, a risk assessment and investigation company.
Kroll, at the request of investors, assessed the risks of a bankrupt metalworking company. Kroll employees took up the family ties of the founder of the company - the family tree layout turned out to be the size of a dining table, says Ho. It turned out that the founder had a business in the real estate sector, requiring large investments, where the money went to the metal processing company.
One hedge fund bought a stake in the company against the personal guarantees of its chairman. When the company defaulted on debt payments, the hedge fund claimed the assets of the family of the chairman of the board of directors, which the detectives found in another part of China. All entrepreneurs have a second business here, says David Holloway, head of the investigation department at the FTI consulting firm.
American investors are also worried about the possible payouts of the companies they are asking to government officials. US law prohibits this. Typically, such payments are made through relatives. Kroll was a Chinese company that had a consulting agreement with a Hong Kong-based firm. During the checks, it turned out that the employee of the Hong Kong company was the father of a government official, and another one was the nephew of another government official.
The work of detectives is not to miss the signs of possible fraud that auditors do not always notice. For example, the margin is very different from its competitors, says Steve Vickers, who has worked with the Hong Kong police for 20 years and now runs his own consulting firm. Auditors carefully look at the methodology for accounting for income: changes in it may indicate problems with cash flow, as well as transactions with interested parties, which are often used to artificially inflate sales.
Source [DLMURL] https://www.vedomosti.ru [/ DLMURL]
Rejecting a 2011 CNinsure purchase offer, TPG Private Equity Fund explained its decision by the discrepancies between company reporting and real cash receipts. Discrepancies were revealed by detectives working under the guise of insurance agents, told FT three people familiar with this story. TPG spent $ 10 million on due diligence deals
“The usual thing is that the founder of the company, which is the target of takeover, has a different business and he pumps money from the company for other operations,” explains Wylet Ho from Kroll, a risk assessment and investigation company.
Kroll, at the request of investors, assessed the risks of a bankrupt metalworking company. Kroll employees took up the family ties of the founder of the company - the family tree layout turned out to be the size of a dining table, says Ho. It turned out that the founder had a business in the real estate sector, requiring large investments, where the money went to the metal processing company.
One hedge fund bought a stake in the company against the personal guarantees of its chairman. When the company defaulted on debt payments, the hedge fund claimed the assets of the family of the chairman of the board of directors, which the detectives found in another part of China. All entrepreneurs have a second business here, says David Holloway, head of the investigation department at the FTI consulting firm.
American investors are also worried about the possible payouts of the companies they are asking to government officials. US law prohibits this. Typically, such payments are made through relatives. Kroll was a Chinese company that had a consulting agreement with a Hong Kong-based firm. During the checks, it turned out that the employee of the Hong Kong company was the father of a government official, and another one was the nephew of another government official.
The work of detectives is not to miss the signs of possible fraud that auditors do not always notice. For example, the margin is very different from its competitors, says Steve Vickers, who has worked with the Hong Kong police for 20 years and now runs his own consulting firm. Auditors carefully look at the methodology for accounting for income: changes in it may indicate problems with cash flow, as well as transactions with interested parties, which are often used to artificially inflate sales.
Source [DLMURL] https://www.vedomosti.ru [/ DLMURL]
Original message
Обращение к услугам детективов становится обычной практикой для крупных фондов прямых инвестиций и хедж-фондов, инвестирующих в Китай. Слишком много случаев мошенничества.
Отзывая предложение о покупке CNinsure в 2011 г., фонд прямых инвестиций TPG объяснил свое решение расхождениями между отчетностью компании и реальными денежными поступлениями. Расхождения выявили сыщики, работавшие под видом страховых агентов, рассказали FT три человека, знакомых с этой историей. TPG потратил на due diligence сделки $10 млн.
«Обычно дело в том, что у основателя компании, которая выступает объектом поглощения, есть другой бизнес и он выкачивает из компании деньги на другие операции», — объясняет Вайлет Хо из фирмы Kroll, занимающейся оценкой риска и расследованиями.
Kroll по просьбе инвесторов оценивала риски обанкротившейся компании по металлообработке. Сотрудники Kroll занялись родственными связями основателя компании — схема семейного дерева получилась размером с обеденный стол, рассказывает Хо. Выяснилось, что у основателя был бизнес в секторе недвижимости, требующий больших инвестиций, куда и шли деньги металлообрабатывающей компании.
Один хедж-фонд купил долю в компании под личные гарантии ее председателя совета директоров. Когда компания допустила дефолт по долговым выплатам, хедж-фонд заявил претензии на активы семьи председателя совета директоров, которые сыщики обнаружили в другой части Китая. У всех предпринимателей здесь есть второй бизнес, отмечает начальник подразделения расследований консалтинговой фирмы FTI Дэвид Холлоуэй.
Американских инвесторов также беспокоят возможные выплаты компаний, к которым они прицениваются, правительственным чиновникам. Законодательство США это запрещает. Обычно такие платежи совершаются через родственников. Kroll занималась китайской компанией, у которой было консалтинговое соглашение с гонконгской фирмой. Во время проверок выяснилось, что сотрудник гонконгской фирмы был отцом правительственного чиновника, а еще еще один — племянником другого правительственного чиновника.
Работа сыщиков — не пропустить признаки возможного мошенничества, которые не всегда замечают аудиторы. Например, сильное отличие маржи от показателей конкурентов, говорит Стив Викерс, 20 лет проработавший в гонконгской полиции, а теперь руководящий собственной консалтинговой фирмой. Проверяющие внимательно смотрят на методику учета доходов: изменения в ней могут указывать на проблемы с cash flow, а также на сделки с заинтересованными сторонами, которые нередко используются для искусственного завышения продаж.
Источник [DLMURL]https://www.vedomosti.ru[/DLMURL]
Отзывая предложение о покупке CNinsure в 2011 г., фонд прямых инвестиций TPG объяснил свое решение расхождениями между отчетностью компании и реальными денежными поступлениями. Расхождения выявили сыщики, работавшие под видом страховых агентов, рассказали FT три человека, знакомых с этой историей. TPG потратил на due diligence сделки $10 млн.
«Обычно дело в том, что у основателя компании, которая выступает объектом поглощения, есть другой бизнес и он выкачивает из компании деньги на другие операции», — объясняет Вайлет Хо из фирмы Kroll, занимающейся оценкой риска и расследованиями.
Kroll по просьбе инвесторов оценивала риски обанкротившейся компании по металлообработке. Сотрудники Kroll занялись родственными связями основателя компании — схема семейного дерева получилась размером с обеденный стол, рассказывает Хо. Выяснилось, что у основателя был бизнес в секторе недвижимости, требующий больших инвестиций, куда и шли деньги металлообрабатывающей компании.
Один хедж-фонд купил долю в компании под личные гарантии ее председателя совета директоров. Когда компания допустила дефолт по долговым выплатам, хедж-фонд заявил претензии на активы семьи председателя совета директоров, которые сыщики обнаружили в другой части Китая. У всех предпринимателей здесь есть второй бизнес, отмечает начальник подразделения расследований консалтинговой фирмы FTI Дэвид Холлоуэй.
Американских инвесторов также беспокоят возможные выплаты компаний, к которым они прицениваются, правительственным чиновникам. Законодательство США это запрещает. Обычно такие платежи совершаются через родственников. Kroll занималась китайской компанией, у которой было консалтинговое соглашение с гонконгской фирмой. Во время проверок выяснилось, что сотрудник гонконгской фирмы был отцом правительственного чиновника, а еще еще один — племянником другого правительственного чиновника.
Работа сыщиков — не пропустить признаки возможного мошенничества, которые не всегда замечают аудиторы. Например, сильное отличие маржи от показателей конкурентов, говорит Стив Викерс, 20 лет проработавший в гонконгской полиции, а теперь руководящий собственной консалтинговой фирмой. Проверяющие внимательно смотрят на методику учета доходов: изменения в ней могут указывать на проблемы с cash flow, а также на сделки с заинтересованными сторонами, которые нередко используются для искусственного завышения продаж.
Источник [DLMURL]https://www.vedomosti.ru[/DLMURL]
