Contact us in messengers or by phone.

whatsapp telegram viber phone email
+79214188555

Private debt is more dangerous than public debt

Растаман

Private access level
Full members of NP "MOD"
Joined
Aug 18, 2010
Messages
2,832
Reaction score
111
Points
63
Age
51
Location
Россия, Республика Саха (Якутия) Саратовская облас
Website
Odis11.ru
Scientists from the US National Bureau of Economic Research published the results of large-scale work. They found that the debt burden in the private sector poses more of a threat to economic growth than public debt.


Income Distribution and US Debt
Cambridge economists have analyzed debt data in the private and public sectors over the past 138 years. In a study using materials from 14 countries, they concluded that a rapid increase in the debt burden of both the consumer and corporate sectors inevitably leads to deflation and a debt crisis, while a critical level of government debt only slows down the pace of economic growth. Currently, the loan portfolios of financial companies in developed countries are several times higher than GDP, which has never been observed before. The consumer lending boom began in the 60s. in the USA, in the early to mid 70s. he reached Europe. For several decades, in developed countries, there have been almost no serious economic crises. Monetary policy instruments smoothed out the peaks and abysses of business cycles, and sophisticated financial instruments made it possible to redistribute and insure risks.

But at the beginning of the two thousandth in world markets, one after another, waves of several crises passed. And a significant part of them was preceded by a credit boom. This situation has been repeated many times. For example, in 2008, private sector debt in the US was three times (310%) higher than the country's GDP. A comparable level (240%) was observed only in 1929, before the onset of the banking crisis, which grew into the Great Depression.

The recessions caused by the financial crisis are usually longer and deeper than the “regular” recessions caused by investment cycles, which usually last no longer than a year. “Normal” recessions reduce GDP by 0.5-0.7%, and banking crises reduce this indicator by 1-1.5%.




The results of the study are consistent with the work of another Cambridge professor, Kenneth Rogoff, who in his book “This time it will be different. Eight centuries of financial recklessness” indicated that financial crises have a much stronger effect on the size of the economy than budget ones. The collapse of the banking sector in the 30s. in the United States reduced GDP by a total of 30%, and the credit crisis cost Argentina 20% of GDP.

Apparently, a scenario is now unfolding in the USA and Europe, which is familiar to historian economists. But the scale of the decline may be stronger than in past crises due to sky-high starting levels of the debt burden of the private and public sectors.
 
Original message
Ученые из Национального бюро экономических исследований США опубликовали результаты масштабной работы. Они установили, что долговая нагрузка в частном секторе представляет собой больше угрозы для экономического роста, чем госдолг.


Распределение доходов и долг США
Кембриджские экономисты проанализировали данные по уровню долга в частном и государственном секторах за последние 138 лет. В ходе исследования, в котором использовались материалы 14 стран, они пришли к выводу о том, что быстрый рост долговой нагрузки как потребительского, так и корпоративного секторов неминуемо приводит к дефляции и долговому кризису, а критический уровень госдолга лишь затормаживает темпы экономического роста. В настоящее время кредитные портфели финансовых компаний в развитых странах в несколько раз превышают ВВП, чего никогда ранее не наблюдалось. Бум потребительского кредитования начался в 60-х гг. в США, в начале-середине 70-х гг. он дошел до Европы. Несколько десятилетий в развитых странах почти не случалось серьезных экономических кризисов. Инструменты монетарной политики сгладили пики и пропасти бизнес-циклов, а сложные финансовые инструменты позволили перераспределять и страховать риски.

Но в начале двухтысячных по мировым рынкам одна за другой проходили волны нескольких кризисов. И значительной части из них предшествовал кредитный бум. Такая ситуация неоднократно повторялась. Например, в 2008 г. объем долгов частного сектора в США втрое (310%) превышал ВВП страны. Сопоставимый уровень (240%) наблюдался только в 1929 г., перед началом банковского кризиса, переросшего в Великую депрессию.

Рецессии, вызванные финансовым кризисом, обычно длительней и глубже, чем "обычные" рецессии, вызванные инвестиционными циклами, которые обычно длятся не дольше года. "Нормальные" рецессии снижают ВВП на 0,5-0,7%, а банковские кризисы сокращают этот показатель на 1-1,5%.




Результаты исследования согласуются с работой другого кембриджского профессора - Кеннета Рогоффа, который в книге "На этот раз все будет иначе. Восемь столетий финансового безрассудства" указал на то, что финансовые кризисы гораздо сильнее сказываются на размере экономики, чем бюджетные. Крах банковского сектора в 30-х гг. в США сократил ВВП в общей сложности на 30%, а кредитный кризис обошелся Аргентине в 20% ВВП.

Видимо, сейчас в США и Европе разворачивается сценарий, хорошо знакомый экономистам-историкам. Но масштаб падения может оказаться сильнее, чем в прошлые кризисы из-за заоблачных стартовых уровней долговой нагрузки частного и государственного секторов.

Орлан

Private access level
Full members of NP "MOD"
Joined
Aug 6, 2011
Messages
2,514
Reaction score
23
Points
38
Age
38
Location
Украина. Харьков (+38)-066-300-28-76; (8-057)-756-
Thanks Nail, interesting.
 
Original message
Спасибо Наиль, интересно.

Андрей Захаров

Вице-Президент IAPD
Staff member
Private access level
Full members of NP "MOD"
Joined
Aug 16, 2012
Messages
3,653
Reaction score
569
Points
113
Age
62
Location
Россия, Саранск. Частный детектив 89271807574
Website
iapd.info
Yeah ... Apparently this cup will not pass us ... We are preparing for the crisis ...
 
Original message
Дааа...Видимо и нас не минует чаша сия...Готовимся к кризису...
Thanks, Nail. Actually.
 
Original message
Спасибо, Наиль. Актуально.
Joined
Dec 15, 2010
Messages
1,940
Reaction score
12
Points
38
Age
47
Location
Россия, Омск. +7-923-686-0630.
Website
secret-adviser.tiu.ru
Thanks, Nail !!!
 
Original message
спасибо, Наиль!!!

Детектив-Молдова

Вице-Президент IAPD
Private access level
Full members of NP "MOD"
Joined
Nov 24, 2010
Messages
1,998
Reaction score
480
Points
83
Age
61
Location
Молдова, Кишинев, тел.(Viber): +37369270011
Website
adp-dia.com
Thank!
The material is interesting.
 
Original message
Спасибо!
Материал интересный.

Плотников Юрий Михайлович

Private access level
Full members of NP "MOD"
Joined
Jul 21, 2010
Messages
3,699
Reaction score
563
Points
113
Age
71
Location
Россия, Хабаровск. +7 914 544 16 90.
Website
www.sysk-dv.ru
Thank!
 
Original message
Спасибо!

VASILIY

Private access level
Full members of NP "MOD"
Joined
Jul 23, 2012
Messages
559
Reaction score
5
Points
18
Age
52
Location
Псков, улица Снятная Гора, д. 2. +7 (911) 351-40-6
Website
detectivpskov.ru
Interesting!
 
Original message
Интересно!